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Crowdcube, crowdfunding por partida doble

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Crowdcube, crowdfunding por partida doble

Crowdcube, plataforma de equity crowdfunding de origen británico que también opera en nuestro país, ha abierto una ronda de financiación propia a través de su plataforma para ampliar capital con 5 millones de euros como objetivo. A fecha de hoy superan los 8 millones y más de 3000 inversores. ¿Se abre nueva etapa en el crowdequity?

Crowdcube

Crowdcube llegó a España en julio de 2014 y, desde entonces, han financiado 28 empresas con 4,7 millones de euros, lo que representa una cuota de mercado del 42 % desde enero de 2015.

Algunas de ellas son: Ecrowd (154.000 €), Foxize (203.600€), La Más Mona (156.840€), Zank (235.000€), Seedbox (209.450€), Cashually (172.050€) y Social Currencies Management (62.959€). Y sí, todas estas pertenecen al sector colaborativo. En concreto a fintech, educación P2P, moda y alimentación.

Además, en julio de 2016 han sido autorizados por la CNMV como plataforma de financiación participativa.

Ampliación de capital

Siendo fieles a lo que predican, han decidido ampliar capital con un objetivo mínimo de 5 millones de euros haciendo uso del crowdfunding y de su numerosa comunidad inversora. Para ello, ofrecen un 9.42% de la empresa, con una valoración pre-money (valoración sin contar la cantidad recaudada o solicitada) de casi 77,000,000€. Para respaldar todo esto cuenta ya con un recorrido sólido e inversores privados. Uno de ellos, el fondo de capital riesgo Balderton Capital, ha participado en la ampliación con 1,2 millones de euros, cantidad no contabilizada en lo recaudado hasta ahora.

A falta de 2 semanas para el cierre de campaña, Crowdcube ha recaudado 8 millones de euros a través de más de 3200 inversores que han confiado en el buen hacer de la plataforma.

Plan de crecimiento

  • Consolidar la expansión geográfica en España como uno de los países europeos que más dependen del crédito bancario; es una gran oportunidad para el crecimiento del equity crowdfunding.
  • Continuar creciendo en Reino Unido, ya que este país concentra más de un 80 % de del mercado del equity crowdfunding en Europa.
  • Ofrecer un mercado secundario a los inversores de startups y la gestión de las desinversiones.
  • Incrementar la eficiencia de los procesos internos para ganar escalabilidad en un sector tradicionalmente intensivo en trabajo.
  • Mejorar la relación con inversores, ofreciéndoles una mejor experiencia y seguimiento de la inversión.
  • Ofrecer ampliaciones de capital vía Crowdcube de rondas superiores a 5 millones de euros mediante un folleto informativo que permita sobrepasar cualquier limitación de cantidad.

En general son todos puntos muy interesantes de cara al futuro de Crowdcube: expansión en España, consolidación en UK, mayor eficiencia (la esencia del sector Fintech) y cuidado a los inversores. De especial interés me resultan los puntos 3 (crear mercado secundario) y 6 (ampliaciones de capital de rondas superiores a 5 millones de euros).

Mercado secundario y rondas que superan límites

Son puntos que afectan a dos temas claves en el crowdfunding de inversión: la iliquidez de las acciones o participaciones adquiridas y el sobrepasar los límites establecidos en la Ley de Fomento de Financiación Empresarial.

El primero abriría una nueva etapa en el equity crowdfunding. Una de las situaciones a las que se enfrentan los inversores es la falta de liquidez de las acciones o participaciones adquiridas a través de este tipo de financiación. Los beneficios potenciales que se ofrecen actualmente son o bien vía dividendos o bien vía exit. Con la implementación de un mercado secundario se abriría la posibilidad de comprar y vender estas participaciones – si es que se abre esta posibilidad para las SL, cosa que a priori me parece difícil – y acciones entre los inversores. La pregunta que me surge es si esta misma liquidez traería consigo la especulación que acompaña al mercado tradicional de la bolsa y la consecuente creación de burbujas.

Por otra parte, el punto 6 eliminaría las barreras establecidas por la reciente regulación del crowdfunding (Ley de fomento de la financiación empresarial) para los inversores acreditados y pasaría a ser una actividad regulada directamente por la Ley del Mercado de Valores. Sería el comienzo de otra etapa, con los requisitos tradicionales pero ampliando las posibilidades para las empresas e inversores acreditados.

VC vs Equity crowdfunding

A nivel de cantidades, los más de 8 millones de euros recaudados hasta ahora por Crowdcube para su ampliación es una cantidad superior a la media de inversiones en rondas B en Europa en el segundo cuatrimestre de 2015, con poco más de 7 millones. En España, a nivel de startups, las cifras son aún muy inferiores, destacando la campaña llevada a cabo por parte de Garage Beer, que recaudó casi 500.000€ a través, precisamente, de Crowdcube y, por supuesto, El Español, que superó los 3.5 millones de euros en 2015, marcando un récord aún no superado y que aprovechó la ausencia de límites de entonces.

inversiones

Lo habitual en nuestro país en campañas de equity crowdfunding son rondas de hasta 300.000€ aunque, cada vez más, se van ampliando estas cantidades gracias a la normalización de esta alternativa a la financiación como una opción más a la hora de captar capital o de invertir. También es cierto que, en cuanto a cifras, las que se manejan dentro de nuestras fronteras en el capital riesgo son mucho mayores y la distancia es aún amplia en cuanto a número de operaciones y cantidad invertida, (sobre todo gracias a casos como el de LetGo y Wallapop, entre otros) teniendo en cuenta los datos de 2015.

El ejemplo de Crowdcube pone de manifiesto que, poco a poco, el equity crowdfunding se está asentando como una alternativa a la hora de financiar startups en etapas de maduración en cuanto a volumen de inversión se refiere. 3000 inversores pueden alcanzar en UK y el resto de Europa una cifra inimaginable en nuestras fronteras y, además, han demostrado que algo está cambiando en el mundo de las startups, con la comunidad como base e impulsora de este cambio.

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Fundador de startupscolaborativas.com y conector en OuiShare. Emprendedor y consultor especializado en el sector colaborativo. Entusiasta de los sistemas que empoderan a las personas, los modelos de negocio innovadores y los emprendedores sin miedo a equivocarse. Sígueme en twitter @PakoBautista

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